Đánh bạcuy tín(www.84vng.com):联博开奖网(www.326681.com)_5 大链上信号解释 Crypto 市场已经触底

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原文作者:Jack Inabinet(bankless)

11月,人们对 Crypto 市场运气的担忧情绪占有了主导,一家在 6 月份估值到达 320 亿美元的加密钱币生意所停业了,一家主要的加密借贷平台也倒闭了。

然而 ETH 拒绝跌至新的周期低点!

只管市场动荡,但 Crypto 仍显示出令人惊讶的韧性,这让人们最先思索一个古老的问题: 现在 ape,照样之后 FOMO ?

通胀率下降了,美联储似乎越来越不那么鹰派了,而且全球冲突可能略会缓和。那么,链上故事提供了什么来支持这种乐观的叙述呢?

今天,我们将检查 5 个“触底”的链上信号。

1、上升的 DeFi 收益率

自 6 月 9 日触底以来,DeFi 的聚合收益率一直在上涨。

数据泉源:DeFi Llama Yields Overview

ETH 在一周半后的 6 月 18 日到达了周期低点(848.88美元)。

数据泉源:TradingView

6 月 9 日至 18 日的 DeFi 收益率上升,反映了用户对 crypto资产的乞贷需求增添了,这些用户确立了空头头寸。之后,7 天移动平均收益率在 6 月 19 日 到达巅峰——这一天,市场看到了 ETH 订价的投降。

传统金融市场上,从抵押贷款、商业票据到美国国债等债务工具的收益率主要受宏观经济利率条件和美联储利率目的的驱动,而 crypto 的收益率则来自资产需求。

更高的 DeFi 收益率通常与更高的 crypto 资产价钱相关。

为什么 ? 小我私人和机构借贷主要是为了获得杠杆,或实行做市或其他发生收益的战略。更高的收益率意味着乞贷人愿意支付更高的资金成本,这解释乞贷人总体资源化水平更高。此外,乞贷收益率的上升,解释乞贷人正在转向更具风险的投资方式,这对 crypto 等风险资产种别来说是利好新闻。

2、Curve 池子的重平衡

还记适合 FTX 溃逃,而且据称 Alameda 在做空 USDT,从而导致的 USDT 脱锚(紫色阴影框)吗?

数据泉源:TradingView

Alameda 的这一行为,以及由此发生的相关各方的资金流动削减了市场对 USDT 的需求,同时增添了其供应,导致 USDT 汇率跌破了 1 美元。 由于这种突然的供需不匹配,Curve 的 3Pool (可以说是去中央化金融中最主要以及流动性最强的稳固币池子)泛起了异常大的转变,与 DAI 和 USDC 相比,我们看到 USDT 的比例余额增添了。

数据泉源:Dune Analytics

做空流动带来的供应增添、相关持有者的抛售压力以及吸收增添供应的需求不足,增添了 3Pool 中 USDT 的比例。

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以太坊统计网

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在市场大跌时代,稳固币的余额通常会在 USDT/USDC/DAI 之间的 1:1:1 目的水平上下颠簸。 而近期 USDT 的流入使资金池到达了预期水平,其中 38% 的 Curve 3Pool 资金由 USDT 组成,USDC 和 DAI 划分占 31%。 Curve 3Pool 的稳固,尤其是在履历了极端颠簸期之后,显示出市场对主要稳固币支持的信心。

3Pool 是行业内担忧情绪的晴雨表,而 USDT 余额的资源重组是一个看涨的链上信号。

虽然 3Pool 中 USDT、USDC 和 DAI 之间的比例关系仍然会快速颠簸,但该比例的稳固,解释市场预期近期会泛起镇静或起劲的情形。

3、永续合约负资金利率,但价钱稳固

资金利率使永续合约的价钱与合约设计追踪的资产的现货价钱保持一致。

当空头持仓量过大时,永续合约的价钱会低于标的资产的价钱。在这种情形下,空头头寸的用户通过融资率抵偿多头头寸。当合约价钱高于标的现货价钱时,多头将通过资金利率支付空头。这种机制激励工具跟踪资产的现货价钱。

数据泉源:The Block

在整个 11 月,The Block 追踪的所有主要生意所的 BTC 资金利率基本上都是负数。 一样平常来说,正的资金利率意味着正的价钱行为,而负的资金利率意味着负的价钱行为。

然而,连续的负资金利率加上稳固的市场订价为多头提供了希望,这解释只管加密资产抛售压力异常高,但市场仍阻止资产订价的进一步下跌。

4、正常化颠簸水平

Crypto 颠簸率指数(CVI) 在 11 月 9 日 FTX 溃逃时代到达 126.02 美元的峰值后,一直在下跌,现在靠近了 80.71 美元的基线水平。CVI 是对应传统金融 VIX 指数的 crypto 原生解决方案。

数据泉源:Crypto Volatility Index

与 VIX 指数类似,CVI 指数的高读数通常与晦气的市场条件有关。 现在,CVI 的水平与 ETH 在今年 6 月至 7 月形成的潜在周期底部时的水平相似。

为了形成底部,crypto 市场的颠簸性和不确定性降低是需要的。较低的 CVI 读数证实了这种较低的颠簸性。

若是底部真的正在形成,我们预计 CVI 指数将会继续下跌,就像 11 月 7 日之前一样,即 FTX 事宜真正最先睁开的那一天。

5、伶俐钱的稳固币持仓在下降

伶俐钱(Smart Money)对稳固币的设置在 11 月 9 日到达 38% 的峰值后,一直在下降。

数据泉源:Nansen

在 11 月剩下的时间里,Smart Money 从投资组合中较高的稳固币集中渡过渡到今天的水平。 现在,稳固币占 Smart Money 钱包余额的 27%。

就像稳固币持有者抛售 Tether 一样,当 crypto 资产的未来价值受到质疑时,crypto 资产持有者会转而使用稳固币。

投资稳固币可以让 crypto 持有者降低风险并限制潜在的投资组合缩水,同时将资金保持在链上,使鲸鱼用户能够在对市场条件加倍顺应时轻松地重新设置资源。

虽然 Smart Money 投资组合的稳固币集中度另有很长的一段路要走,直到它重新回到今年 4 月触及的低于 9% 的水平(那时 ETH 上涨至 3500 美元),但在触底之前,Smart Money 对稳固币设置的削减是需要的。 现在,该数据正趋向于看涨区域。

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